소요의 일기장

처음 금융권에서 커리어를 시작했던 때가 생각난다. 사람들은 왜 이리도 똑똑하고, 아는 것도 많고, 어디서 이런 정보를 얻는건지 도무지 알 수가 없던때. 결국에는 일을 하면서 하나씩 알게되는 사이트들을 모아두거나, 자연스레 스스로 서치를 하면서 정보소스들을 얻게 되었다. 하지만 처음엔 더벨도 모르던 나로서.. 신문은 매일경제면 되지 않냐라고 생각했었던 나로서.. 정보를 모으고 싶으나 어디서 찾아야 되는지를 모를 수도 있는 이들을 위해 소스를 공유한다. 1. moodys.com (https://www.moodys.com/) 무디스 본사의 사이트. 우리나라의 한신평/한기평/나신평과 같이 글로벌 기업에 대한 리포트, 산업에 대한 리포트 및 등급 rating을 한다. 항공기 펀드의 리스사 등에 대한 정보가 필요할..

추천의 말. “처음에는 모든 것이 단편적을 느껴졌다. 토지, 재개발, 재건축, 청약, 분양권, 갭투자, 서울, 지방, 입지, 경매, 급매 등등 모든 것들이 각각 단절되어 있다고 생각했다. 그러나 이것들은 연결되어 있고 하나의 축을 만든다. 주거용 부동산과 상업용 부동산 모두 하나이다. 여기서 확장하자면 부동산, 주식, 채권, 상품(원자재 및 금 등 자연상태에서 얻을 수 있는 자산의 총칭), 금리 모두 하나다.” ​ 1장: 부동산투자의 기본. “실거주용 내 집 마련보다 투자용 부동산이 먼저”..’부동산 투자는 내가 잘 아는 곳에서 시작하는 것이 아니다. 잘 아는 곳에는 이제 살 수 있는 부동산이 없다. 내가 모르는 지역으로 떠나야 한다.’..”전세 살지 마라, 집값 하락을 기다리지 마라”..’임대차 3법 ..

프롤로그. 1장: 부동산 경매 시작하기. ‘담보로 부동산을 제공하고 빌려간 사람이 돈을 안 갚는 경우에는 어떻게 할까? 담보를 제공받으면 은행은 돈을 빌려줌과 동시에 해당 부동산에 흔적을 남긴다. 이를 근저당을 설정한다고 표현한다.’ .. ‘부동산 경매란 채권자의 요청에 의해서 국가기관인 법원이 돈을 갚지 않는 채무자의 부동산을 매각한 뒤 그 매각대금으로 채권자의 돈을 대신 찾아주는 절차이며, 큰 틀에서 보면 하나의 소송과정인 것이다.’ .. ‘강제경매는 담보없이 돈을 빌린 사람에게 빚을 받기위해 법원판결문으로 그 사람이 가진 부동산을 찾아 강제로 경매를 넣는 절차다.’ .. ‘이외에도 법원에서 나서서 책임지고 거래를 해주기 때문에 돈만 먹고 튀는 매도자는 없으니 사기당할 위험이 없다는 점, 경매는 토지..

펀드 평가. 처음으로 밝혀보자면, 나는 수익증권이라고 불리는 흔히 펀드의 기준가격을 산정하는 일을 담당하고 있다. 그 중에서도 내가 맡게 되는 영역은 인프라 사업과 리츠, 부동산 펀드 혹은 PFV 등의 가치 산출에 대한 것이다. 사실 방법론적인 측면에서는 그냥 기술적인 수식에 의한 계산과 산출이라고 볼 수 있을지도 모른다. 결국에는 순자산가치법/이익접근법을 기준으로 이론가를 산정하게 되어있고, 내가 맡은 부분은 상장되어 있는 회사의 채권이나 주식이 아닌 비상장주식 및 프로젝트성 SPC가 발행한 채권인 경우가 많아서 제3자 거래가를 사용할 수도 없다. 항공기 펀드. 일을 시작한지 오래되지 않았지만, 그렇다고 짧은 기간이라고만 말할 수 없었던 기간이었던 것같다. 이런 시점에서 나는 내가 해온 일들에 대한 메..

11. 듀퐁분석 1) 자기자본이익률(ROE) = 당기순이익 / 자기자본 = (당기순이익 / 매출액) * (매출액 / 총자산) * (총자산 / 자기자본) = 매출액순이익률 * 총자산회전율 * 레버리지도 = 총자산이익률(ROA) * 1/자기자본비율 = 총자산이익률(ROA) * { ( 1+ 부채 / 자기자본) } 2) 자기자본이익률(ROE) = (당기순이익 / 총자산) / (자기자본 / 총자산) = ROA / 자기자본비율 = ROA / (1 – 부채비율) ** 자기자본비율 = 자기자본 / 총자산 부채비율 = 부채 / 총자산 ROA = 당기순이익 / 총자산 12. 주가수익비율(PER) 1) 주가수익비율(PER) = 주가/EPS = 시가총액/순이익 = 배당성향/ (요구수익률 – 배당성장률) 2) PEGR = PE..

8. 고든의 항상성장모형 보통주 가치(P0) = { D0 * (1 + g) } / ( k – g ) ** 요구수익률(k) = 무위험이자율 + (시장수익률 – 무위험이자율) * 베타 배당성장률(g) = 내부유보율 * 자기자본이익률(ROE) 내부유보율 = 1 – 배당성향 예제 A기업의 발행주식수는 20만주이고, 배당성향은 20%이며 자기자본이익률(ROE)은 10%이다. 이 기업주식의 베타는 1.4로 추정되었고 현재시점의 주당배당금은 4,000원이며 무위험이자율이 4%, 시장 포트폴리오의 기대수익률은 14%이다. 이러한 현상이 지속된다고 가정하고 배당평가 모형을 적용하였을 때 1년후 시전의 주가는 얼마인가? ① 39,484원 ② 41,750원 ③ 43,200원 ④ 46,656원 9. 활동성지표 1) 재고자산회..

6. 포트폴리오 위험과 분산투자효과 예제 A투자자의 포트폴리오 구성내용은 다음과 같다. 이 포트폴리오의 달러표시 수익률의 분산은 얼마인가? - 미국 주식 투자비중 : 60% - 한국 주식 투자비중 : 40% - 미국 주식 달러표시 수익률의 표준편차 : 5% - 한국주식 달러표시 수익률의 표준편차 : 10% - 미국 주식과 한국 주식의 수익률의 상관계수 : 0 보기 ① 0.25% ② 0.5% ③ 0.6% ④ 0.7% 응용 미국 주식의 투자비중이 30%이고, 한국 주식의 투자비중은 70%이다. 미국 주식의 달러표시 수익률의 표준편차는 10%, 한국 주식의 달러표시 수익률의 표준편차가 20%인 경우, 포트폴리오의 표준편차가 11%라면 두 주식 간의 상관계수는 얼마인가? 보기 ① 0 ② -1 ③ 0.5 ④ 1 ..

1. 비율을 사용한 부동산 투자성과 측정 1) 수익환원율(Cap Rate) = 초년도 NOI / 매도호가 2) Equity 배당률 = 초년도 세전 현금흐름 / 최초 Equity 투자액 3) 부채부담능력비율(DCR) = 초년도 NOI / 차입금 상환액 ** 순영업소득(NOI) = 유효총소득(EGI) - 영업경비(OE) 2. 현금흐름예측에 의한 부동산 투자성과 측정 1) 순현재가치(NPV) = 현금유입의 현재가치 - 현금유출의 현재가치(Equity 투자액) 2) 수익성지수(PI) = 현금유입의 현재가치 / 최초 Equity 투자액 3) 내부수익률(IRR) = 최초 Equity 투자액과 미래현금유입액의 현재가치를 같게 하는 할인율 4) 조정된 내부수익률 = (IRR + 재투자수익률) / 2 3. Long/Sh..

투운사.. 일단은 시험 등록은 했는데 말이죠 일단은 밑에가 금투협 자격시험접수센터 사이트입니다. http://license.kofia.or.kr/ 금융투자협회 자격시험 접수센터 license.kofia.or.kr 그리고 투운사는 이런 내용을 시험보게 되는 자격증입니다. 그런데.. 2월 시험을 앞두고 시험을 준비(...책사기.. 정도) 를 하고 있던 도중 문자가 왔다. 같이 준비하던 사람에게도 연락이 왔다. 이거 혹시 연기되는 거 아닐까라고. 역시 시험준비하는 이들의 마음은 모두 같은 걸까^^ 금투협에서 온 문자에 따르면 후베이성 등 중국에서 입국후 14일이 지나지 않으면 시험응시가 불가하다고 한다. 시험보는 것 공부도 안하고 있었어서 이런 걱정은 하지도 못했는데 이런 걱정거리가 또 있었다니.. 꼭 이번주..

증권사 인턴 시절 레포트를 밤새 정리하곤 했었다. 일자는 이제 지나가버려 다소 생산적인 정보는 아니게 되었지만 기록을 하고자 하는 의미에서 남겨본다. 당시에 정리해볼만하다고 생각했던 핀테크 관련 레포트 및 기사는 다음과 같다. 관련 질문사항의 경우, 인턴하던 지점에 계시던 선배님들께 물어서 해결했었다. MSCI 재조정과정 관련하여서는 아시아에 배분되어 있는 액수가 한정적이여서 중국의 편입이 한국의 이탈을 의미하게 된다고 들었던 것으로 기억한다. 둘째 질문의 경우 잘 기억은 나지 않지만, 지금 읽어보니 유형자산 축적보다 당연히 게임체인저 기업 인수가 고평가 되는데에 도움이 되지 않나. 과거의 나는 왜 이런 질문을 하였을까 모르겠다. 현상유지와 신규투자 CAPEX는 어떻게 구별할지 지금도 모른다. 앞으로 알..